Определение ставки роялти. Расчет ставки роялти и оценка величины лицензионных отчислений при передаче прав на товарный знак государственной компании шаг

Роялти принято представлять ставкой Р (в зарубежной литературе обычно используется буква R), выраженной в % от базы - эффекта (результата) у лицензиата (покупателя).

В качестве базы может использоваться:

Валовой доход (эффективный валовой доход, сумма продаж, объем реализации);
- чистый доход;
- дополнительная прибыль (возникающая у предприятия, купившего и использующего ОИС);
- цена единицы (партии) продукции;
- себестоимость;
- единичная мощность цеха (производства);
- стоимость основного переработанного сырья и др.

Чаще всего такой базой берется цена единицы продукции или сумма продаж (эффективный валовой доход - ЭВД). Опыт показывает, что при подобной базе между участниками лицензионной сделки наблюдается наименьшее число конфликтов по вопросам выплаты лицензионного вознаграждения. Дело в том, что исходные данные, необходимые для исчисления размеров выплат по роялти, в этом случае легко можно найти в бухгалтерских документах лицензиата.

В таблице 1 указаны стандартные (примерные) ставки роялти, используемые специализированными крупными внешнеторговыми организациями применительно к такой базе на основе анализа мировой практики заключения лицензионных сделок в различных отраслях промышленности. Эта таблица позволяет предварительно определять примерную ставку роялти для каждого конкретного объекта.

Таблица 1. Расширенный перечень стандартных ставок роялти - в % от цены единицы продукции или от суммы продаж (объема реализации)

	Объекты применения ставок роялти	Роялти Р в %
Отрасли промышленности:
	Авиационная
	Автомобильная
	Инструментальная
	Металлургическая
	Потребительских товаров длительного пользования
	Потребительских товаров массового спроса с малым сроком использования
	Сельскохозяйственного машиностроения
	Станкостроительная
	Строительного машиностроения
	Текстильная
	Фармацевтическая
	Химическая
	Химического машиностроения
	Электронная
	Электротехническая
Оборудование для:
	железных дорог
	канцелярских работ
	котельных
	литейного производства
	медицины
	металлообработки
	металлургической промышленности
	обработка поверхностей
	общепромышленных целен
	очистки воды
	пищевой промышленности
	подъемно-транспортное оборудование
	полиграфии
	радиосвязи
	самолетостроения
	сварочных работ
	сигнализации
	специальных целей
	судов (речных и морских)
	текстильной промышленности
	транспорта
	химической промышленности
	холодильных установок общего назначения
	холодильных установок для промышленности
	цементных заводов
	электронных устройств
	электротехники
Отдельные виды продукции:
	Авиационная техника
	Автодвигатели и запчасти к ним
	Автозапчасти
	Автомобили
	Аккумуляторы
	Ароматические вещества
	Велосипеды
	Воздушные кондиционеры
	Вооружение
	Изделия из каучука
	Изделия из пластмассы
	Изделия из стекла
	Измерительные приборы
	Инструмент
	Компрессоры
	Копировальная бумага
	Корм для скота
	Котельное оборудование
	Красители
	Мебель деревянная
	Мебель металлическая
	Медицинские приборы
	Металлические конструкции
	Минеральные масла
	Моторы промышленного назначения
	Нагревательные системы
	Оснастка
	Парфюмерия
	Печатные издания
	Пластинки
	Полупроводники
	Полуфабрикаты
	Продовольственные товары
	Продукты органической химии
	Радиолампы
	Реле-аппаратура
	Ручной инструмент
	Самолеты
	Сельскохозяйственные машины
	Скобяные изделия
	Спорттовары
	Станки металлообрабатывающие
	Строительные машины
	Стройматериалы
	Текстильные волокна
	Телеаппаратура
	Ткани для пошива одежды
	Ткани для промышленных целей
	Товары для киноиндустрии
	Трикотаж
	Удобрения
	Упаковка бумажная и картонная
	Фармацевтические товары
	Фототовары
	Химикаты для сельского хозяйства
	Химреактивы
	Электрические контрольно-измерительные приборы
	Электрокабели
	Электронно-вычислительные машины

Для того, чтобы получить более точную информацию о величине ставок роялти по отдельным отраслям производства, отражающую текущее положение на международном рынке торговли лицензиями, можно на платной основе.

Примерную ставку роялти Р (взятую из таблицы 1) желательно уточнить с учетом нижеследующих факторов, влияющих на ее величину в конкретных условиях сделки с интеллектуальной собственностью (ИС).

Факторы, отражающие правовые аспекты сделки

Объем передаваемых прав. Наиболее высокие ставки роялти будут по полным лицензиям - то есть когда лицензиат получает на использование ИС. Несколько меньшие (но тоже достаточно высокие) ставки роялти бывают при исключительных лицензиях (когда лицензиар сохраняет за собой право использования ИС). Наименьшие ставки роялти бывают в случае неисключительных (простых) лицензий, так как в этом случае не исключается взаимная и конкуренция между другими лицензиатами.

Территория действия лицензионного договора. Ставка роялти монотонно зависит от размера территории.

Объем правовой охраны. Для патентной лицензии роялти больше, чем для беспатентной.

Факторы, отражающие обязательственные аспекты сделки

Условия лицензионного договора о взаимообмене усовершенствованиями. Ставка роялти обычно монотонно зависит от объема взаимообмена усовершенствованиями (как обеспеченными, так и не обеспеченными правовой защитой).

Зависимость лицензиата от лицензиара. Имеется в виду зависимость в сырье, материалах, оборудовании, деталях и узлах, необходимых для организации производства с использованием передаваемой технологии. Чем больше зависимость, тем больше ставка роялти.

Наличие конкурентных предложений. Имеется в виду конкурентные предложения на продажу технологий, сопоставимых по с закупаемой. При наличии конкуренции ставка роялти будет уменьшаться.

Факторы, отражающие экономические аспекты сделки

Размер необходимых капиталовложений. Они необходимы для организации производства продукции по лицензии. Чем больше размер капиталовложений, тем меньше ставка роялти.

Объем передаваемой технической документации. При полном объеме передаваемой технической документации (конструкторской, технологической и эксплуатационной) ставка роялти будет выше, чем при неполном объеме (например, только конструкторской).

Предполагаемые расходы лицензиата на собственные альтернативные . Эти НИОКР имеют своей целью разработку ОИС, сопоставимого по экономической эффективности с закупаемым. Чем ниже эти , тем ниже ценность ИС и, соответственно, ниже ставка роялти.

Технологические возможности лицензиата получать прибыль от ОИС. Эти возможности - зависят от степени технологического освоения предмета лицензии. То есть предметами лицензии может быть идея, техническое решение, полупромышленное или промышленное использование. Наименьшая ставка роялти - в случаях, когда предметом лицензии является идея, наибольшая - при промышленном использовании.

Репутационные возможности лицензиата получать прибыль от ИС. Если лицензиар имеет хороший гудвилл и (или) товарный знак и лицензиат прямо или косвенно может использовать эту информацию при рекламе лицензионной продукции, то ставка роялти в этом случае может быть увеличена.

Объем выпуска лицензионной продукции у лицензиата. В связи с целями, которые преследует лицензиар, зависимость ставки роялти от объема выпуска продукции может быть прямой и обратной. Часто эта зависимость является прямой ("больше объем выпуска - больше ставка роялти").

Доля (Д) передаваемого ИС в создании дохода (Д) у лицензиата. Чем больше в общем объеме дохода лицензиата доля дохода, приходящаяся на передаваемую ИС, тем выше ставка роялти. К сожалению, в литературе еще отсутствуют данные о количественных зависимостях ставки роялти от большинства из этих факторов. А для тех факторов, для которых такое влияние известно и зависит от специфики разных типов ИС, соответствующая информация приведена ниже.

Выбор ставок роялти для объектов промсобственности

Отсутствие патента, как правило, снижает размер роялти на величину 10 - 30 % по сравнению с аналогичным объектом, передаваемым по патентной лицензии. Исходя из того, что стоимость конструкторской документации обычно составляет до 30% стоимости всего пакета техдокументации, при передаче в рамках лицензионного соглашения только конструкторской документации размер роялти целесообразно уменьшить до 30 % от стандартных (табличных) ставок. Указанные в Таблице 1 стандартные ставки роялти Р обычно применяются к таким видам промсобственности, как изобретения.

Выбор ставок роялти для объектов ноу-хау

В случае, если лицензия заключается на передачу ноу-хау, величина Р обычно понижается на 20 - 60% (по сравнению с табличной), в зависимости от ряда факторов. Например, понижается на: - 20-40%, если ОИС передается по простой (неисключительной) лицензии; - 20-40% , если для освоения ОИС необходимы значительные капиталовложения (например, на дополнительные исследования); - 40-60%, если ноу-хау передается на ОИС, известный на рынке, но все же представляющий интерес для лицензиата; - 70-80 %, если передается не весь пакет техдокументации, а только конструкторская документация.

Выбор ставок роялти для объектов промсобственности и ноу-хау

Наблюдается тенденция повышения значимости ОИС в создании новых технологий, продуктов, услуг, в связи с чем в практике все чаще встречаются случаи, когда ставка Р принимается равной 20 % и даже 50 % от дополнительной прибыли (или СЧД - скорректированного чистого дохода), источником которой является оцениваемый наукоемкий ОИС. При оценке ИС для целей заключения лицензионных соглашений, можно использовать рекомендации по внесению поправок в ставки роялти, указанные в таблице 1. Эти рекомендации сведены в таблицу 2.

Степень ценности технологии	Лицензия				Нелицензионное ноу-хау
	Исключительная		Неисключительная
	патентная	беспатентная	патентная	беспатентная
Особо ценная
Средней ценности
Малоценная

Приведенные в таблице 1 стандартные ставки роялти Н.В. Лынник рекомендует использовать для оборота, не превышающего 1,5 млн. долл. При общем обороте от 1,5 до 2,5 млн. долл. целесообразно понизить на 10 % указанные в таблице ставки роялти; при обороте от 2,5 до 5 млн. долл. можно принять 20%-ое понижение и т. д.

Например, при обороте в 5 млн. долл. ставка роялти определяется следующим образом: первые 1,5 млн. долл. - никакого понижения по сравнению с указанной в таблице ставкой; для превышающего 1,5 млн. долл. до 2,5 млн. долл. - ставка понижается на 10°/о; для превышающего 2,5 млн. долл. - ставка понижается на 20%. То есть, если табличная ставка роялти в данном случае определяется в 3%, то скорректированная выплаты роялти будут равны в долл.:

0,03 х 1,5 млн. долл. + 0,027 х 1 млн. долл. + 0,024 х 2,5 млн. долл. =132 000 долл.

Другие, более радикальные поправки предлагаются в брошюре И. С. Мухамедшина "Как эффективнее защитить, продать или купить научно-техническую продукцию". К табличным стандартным ставкам роялти там предлагаются следующие поправочные коэффициенты, учитывающие стоимость чистых продаж:

Р. Хаметов описывает особенности вознаграждения автору (правообладателю) в виде роялти, применительно к объектам авторского права (в частности - литературным произведениям). И хотя он не квантифицирует (количественно не выражает) эти особенности, представляется полезным дать их краткое описание. Он выделяет основные нижеследующие современные формы роялти.

1. Система линейных текущих платежей. По ней автор получает определенный процент со всего оборота, правополучателя (лицензиата) без каких-либо изменений в зависимости от того, какое количество экземпляров продает правополучатель (лицензиат). Эта система весьма проста и обозрима, она довольно часто применяется на практике.

2. Система дегрессивного вознаграждения. По ней автор получает определенный процент, который с увеличением продаж экземпляров произведения или с увеличением доходов правополучателя уменьшается. Например, при продаже на первые 100 тыс. экз. - 10% вознаграждения, на следующие 100 тыс. - 9% и т.д. При правильном расчете процентных ставок эта система удовлетворяет интересы, как автора, так и правополучателя. Ее достаточно часто применяют в странах Запада.

3. Система прогрессивного вознаграждения. С ростом увеличивается ставка вознаграждения, выплачиваемого автору. Эта система может тормозить стимулирование сбыта произведения правополучателями. Однако, если спрос на произведение растет, такая система может быть приемлемой как для авторов, так и для правополучателей (лицензиатов).

4. Система на базе прибыли. Основа расчета вознаграждения автора - прибыль от продажи экземпляров произведения, а не валовой доход. Эта система часто встречается в авторских договорах, заключаемых российскими авторами. Для них подобное условие крайне невыгодно, так как нередко возникают сомнения в правильности расчетов, производимых правополучателем (лицензиатом). И возможны трудноразрешимые споры по поводу размера вознаграждения.

5. Система, минимизирующая время получения вознаграждения. Эта форма часто используется, если автор (правообладатель) намерен форсировать сбыт экземпляров произведения. В этом случае правополучатель (лицензиат) предоставляет автору более низкий размер платежей на определенный ограниченный срок. К такой форме прибегают при интенсификации сбыта произведения, приносящего высокую прибыль, или при нацеленном сбыте произведения для определения групп покупателей и каналов сбыта. Недостаток этой формы в том, что правополучатели любыми способами стремятся к продлению времени действия скидок.

6. Система гарантирования минимального размера роялти. В последнее время получила распространение практика закрепления в авторском договоре обязанности правополучателя гарантировать минимальный размер роялти, что побуждает и правополучателя (лицензиата) интенсифицировать продажу экземпляров произведения.

7. Система гарантирования продажной цены экземпляра произведения. Цель, сходную с системой гарантированного минимума роялти, имеет и система, фиксирующая минимальную продажную цену экземпляра произведения, от которой будет исчисляться роялти. Дело в том, что правополучатель (лицензиат) может иметь возможность продажи законных экземпляров произведения по заниженным ценам дочерних фирм лицензиата. Это позволяет утаить от автора (правообладателя) значительные суммы доходов от реализации. В связи с этим считается целесообразным включить в авторский договор условие, определяющее размер продажной цены экземпляров произведения, от которой исчисляется роялти.

Последовательность действий при определении ставки роялти

Выше были изложены рекомендации по определению величины роялти на основе стандартных (табличных) ставок. Однако, это является только частным случаем. А общий случай предусматривает проведение и некоторых других действий. Особенно тогда, когда речь идет о заключении лицензионного соглашения на передачу ИС. Их описание кратко дается ниже применительно именно к случаю заключения лицензионного соглашения.

Что касается определения ставки роялти оценщиком применительно к общему случаю, то здесь ему придется мысленно выступать попеременно то в роли лицензиара, то в роли лицензиата. Конечно, это требует гораздо больших затрат труда и времени оценщика и может быть оправдано только особой важностью и ценностью оцениваемого объекта интеллектуальной собственности (ОИС). Алгоритм общего случая определения ставки роялти имеет следующий вид.

1. Определение приемлемого диапазона возможных ставок

1.1. Рассмотрение роялти как минимально приемлемого вознаграждения лицензиара

Справедливые (часто называемые - разумные) ставки роялти должны, как минимум, во-первых, покрыть лицензиару его издержки, связанные с подготовкой соглашения о передаче ИС. Если лицензиар согласно договору должен предоставить лицензиату дополнительную техническую информацию или помощь (дальнейшее проведение исследовательской работы по просьбе лицензиата, обучение специалистов лицензиата, участие в пуске объекта лицензии и т.д.), то лицензиар должен включить и эти расходы в минимальное вознаграждение.

Во-вторых, ставка роялти должна компенсировать прибыль, упущенную в результате появления на рынке нового конкурента в лице лицензиата.

В-третьих, могут учитываться (хотя и неоднозначно) расходы на НИОКР. Неоднозначность вызывается следующим обстоятельством. Если объект лицензионного соглашения уже освоен в производстве лицензиара, то он имеет возможность возместить на НИОКР за счет реализации продукции, изготовленной по лицензии. А факт освоения объекта лицензии лицензиаром повышает ценность лицензии для покупателя, так как снижает его риск и должен обязательно учитываться на втором этане согласования ставки роялти. Логично в этом случае не включать затраты на НИОКР при определении размера минимального вознаграждения лицензиара.

Если объект лицензионного соглашения не освоен лицензиаром, то целесообразно учитывать затраты на НИОКР при определении размера минимального вознаграждения лицензиара. При продаже лицензии нескольким лицензиатам необходимо распределять указанные издержки между покупателями пропорционально, например, объемам производства продукции по лицензии.

И, наконец, в-четвертых, ставка роялти должна учитывать хотя бы минимальную компенсацию за передачу ИС лицензиату.

1.2. Рассмотрение роялти как максимально приемлемой для лицензиата альтернативы.

Максимальные роялти, на которые может соглашаться лицензиат, равны по величине стоимости наилучшего альтернативного решения, которое он может выбрать вместо приобретения лицензии.

Такими альтернативными решениями могут быть:

Проведение собственных научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ в данной области;
- приобретение по лицензии сравнимой (аналогичной) технологии у другого источника;
- воздержание от работы с технологией лицензиара;
- безвозмездное использование технологии лицензиара (правда, связанное с риском судебного преследования и последующих финансовых санкций).

Определение этих альтернатив дает лицензиату хорошее представление практической ценности объекта лицензии. Если лицензиат обнаружит, что при относительно низких затратах имеется несколько альтернативных решений, он будет считать, что предложенный лицензиаром объект лицензии имеет ограниченную ценность и не согласится на высокие ставки роялти. И, наоборот, если объект лицензии защищен сильным патентом (блоком патентов), охватывающим важную область знаний, ему имеет смысл согласиться на более высокие роялти.

Описанные выше методы позволяют определить экстремальные (крайние) значения ставок роялти: метод 1.1 - минимально приемлемое для лицензиара; метод 1.2. - максимально приемлемое для лицензиата. В отличие от них, два излагаемых ниже метода позволяют определить промежуточные (от крайних) значения ставок роялти.

2. Определение промежуточных значений ставок роялти

2.1. Определение ставок роялти по аналогии с ранее применявшимися ставками

В отечественной практике для многих предприятий и организаций в целях оперативности приемлемыми методом определения ставки роялти могут быть:

Метод, основанный на использовании стандартных ставок роялти (рассмотрен выше),
- метод, основанный на анализе аналогов, взятых применительно к ранее заключенным лицензиаром лицензионным сделкам,
- метод, основанный на применении ставок роялти, взятых из ранее заключенных лицензионных соглашений на сходную продукцию для данной отрасли промышленности.

Таким образом, метод 1.1 даст возможность выйти на минимальные ставки роялти, на которые может согласиться лицензиар, а метод 1.2 - определить максимальные ставки роялти, па которые мог бы согласиться лицензиат. Величины, полученные в результате использования методов 2.1 и 2.2 (см. ниже), дают возможность определить промежуточные значения ставок роялти. Используя из этих четырех методов те сочетания, которые подходят именно для данной конкретной ситуации, договаривающиеся стороны могут эффективно определить диапазон возможных ставок роялти и сконцентрировать свое внимание на них во время переговоров.

2.2. Определение ставки роялти расчетными методами, учитывающими получаемый лицензиатом экономический эффект от использования ИС

Ставка роялти может быть рассчитана следующими основными методами, основанными на учете: - величины дополнительной прибыли лицензиата; - доли лицензиара в валовой прибыли лицензиата - производства у лицензиата. Методы, отнесенные к группе 2.2 ввиду их важности, будут подробно рассмотрены позднее.

3. Согласование ставок роялти, полученных различными методами

Подобное согласование производится по соглашению сторон - участников лицензионной сделки, с учетом ставок роялти, определенных методами 1.1; 1.2; 2.1; 2.2. Если же речь идет не о заключении лицензионного соглашения, а об оценивании ИС доходным методом, то согласование проводит сам оценщик. При этом ему целесообразно использовать технологию, аналогичную той, которую рекомендуется применять при согласовании оценок ИС, полученных тремя разными подходами - затратным, рыночным, доходным.

Определение ставок роялти расчетными методами

Метод расчета величины дополнительной прибыли лицензиата (Метод "Предельного роялти")

Наиболее полно этот метод описан в книгах: Мухамедшин И. С. "Как эффективнее защитить, продать или купить научно-техническую продукцию". Приводимый ниже материал, в основном, базируется на этой работе.

Преимущества метода. Высокая точность результатов расчета.

Недостатки метода. Требуются достаточно точные и достоверные данные о:

Показателях работы лицензионного предприятия;
- показателях работы предприятий, принимаемых за базу для сравнения;
- рынка лицензионной продукции;
- рынке технологии в соответствующей сфере производства.

Сфера применения метода. Применим только в случаях, когда экономический эффект от внедрения лицензии или ноу-хау выражается в дополнительной прибыли лицензиата. Ставка роялти Р определяется по формуле:

Р = лр Рп
где: Р - ставка роялти в % от чистых продаж,
лр - согласованная партнерами по лицензионному соглашению доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата,
Рп - предельная ставка роялти т.е. ставка роялти, причитающихся лицензиару при условии, что вся дополнительная прибыль П лицензиата достается лицензиару.

Вычисляется по формуле:

Рп = Псд /Сп *100,
где: Псд - среднегодовая дополнительная прибыль лицензиата от внедрения лицензии, за период выплаты роялти (обычно - в твердой валюте);
Сп - среднегодовая стоимость продаж лицензионной продукции за период выплаты роялти; определяется по бухгалтерским документам.

Расчет ставки роялти Р производится в три этапа. ЭТАП 1. Рассчитываются величины дополнительной прибыли лицензиата П и предельной ставки роялти Рп (с помощью методов, излагаемых ниже). ЭТАП 2. Учитываются возможные отклонения величин дополнительной прибыли П и предельной ставки роялти Рп от расчетных значений. ЭТАП 3. Рассчитывается доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата и окончательно определяется расчетная ставка роялти Р. Ниже рассматриваются последовательность действий на всех этих трех этапах.

ЭТАП 1

Вычисления величин дополнительной прибыли П и предельной ставки роялти Рп производится с помощью одного из методов, обозначенных ниже литерами "а", "б", "в". Эти методы суть:

А) Метод определения Пэзбур - экономии текущих и капитальных затрат без учета распределения затрат и доходов во времени (к номерам расчетных формул будет прибавляться литера "а");
б) Метод определения Пэзур - экономии текущих и капитальных затрат с учетом распределения затрат и доходов во времени (к номерам расчетных формул будет прибавляться литера "б");
в) Метод определения Пвц - величины дополнительной прибыли от более высокой цены на лицензионную продукцию в сравнении с базовой (к номерам расчетных формул будет прибавляться литера "в").

МЕТОД "а" (распределение затрат и доходов - не учитывается)

Этот метод используется при продаже отдельных и сопутствующих лицензий, а также нелицензионного ноу-хау если:

Дополнительная прибыль лицензиата Пэзбур вызывается экономией на затратах производства лицензионной продукции (но сравнению со среднеотраслевыми издержками);
- распределение потоков (ПДС) по годам у предприятия лицензиата не влияет на величину дополнительной прибыли лицензиата Пэзбур, в силу того, что:
- оно совпадает со среднеотраслевым pacпределением ПДС или
- отсутствуют данные о таком распределении.

Вводится термин база сравнения - предприятие, производственные и экономические показатели которого одновременно обладают следующим и характеристиками:

Выпускаемая продукция аналогична лицензионной;
- мощность близка к мощности к предприятию лицензиата;
- на нем применяется обычная, наиболее распространенная технология.

При этом все используемые показатели берутся в расчете на единицу мощности предприятия лицензиата либо в расчете на единицу выпуска продукции. Если нет данных о деятельности предприятия можно использовать соответствующие среднеотраслевые данные. Тогда расчет дополнительной прибыли и предельной ставки роялти (без учета распределения ) производится по формулам:

Пэзбур = ТЗбур + КЗбур,
Рпбур = Пэзбур * 100 / Ссн,
где: Пэзбур - среднегодовая дополнительная прибыль лицензиата от внедрения лицензии (за счет экономии текущих и капитальных затрат) без учета распределения затрат и доходов во времени;
ТЗбур - среднегодовая величина экономии лицензиата на текущих затратах но сравнению с текущими затратами базового предприятия, в период выплаты роялти (вычисляется по формуле 5-а); КЗбур - среднегодовая величина экономии у лицензиата на амортизации капитальных затрат но сравнению с затратами базового предприятия, в период выплаты роялти; Рп - предельная ставка роялти; Ссн - среднегодовая стоимость продаж лицензионной продукции за период выплаты роялти (определяемая по бухгалтерским документам).

ТЗбур = ТЗ/100 (iТЗiТЗi - ППjТЗj),
где:
ТЗ - величина среднегодовых текущих затрат на базовом предприятии, с пересчетом на мощность предприятия лицензиата (определяется но бухгалтерским документам базового предприятия);
ТЗi - процент экономии i-го элемента текущих затрат у лицензиата по сравнению с затратами на базовом предприятии (определяется но бухгалтерским документам предприятия лицензиата и базового предприятия);
ТЗi, ТЗj - доля i-гo (j-гo) элемента затрат в общей величине среднегодовых текущих затрат базового предприятия (определяется расчетом по данным бухгалтерских документов базового предприятия);
ППj - процент прироста затрат j-гo элемента но сравнению с затратами базового предприятия (если такое имеет место), определяемый расчетом но бухгалтерским документам предприятии.

КЗбур = ВК/100 (iКЗiКЗi/ti - jППjбКЗj/tj),

Где:
ВК - валовые капиталовложения в базовое предприятие, в пересчете на мощность предприятия лицензиата;
КЗi - процент экономии по i-й группе капитальных затрат у лицензиата по сравнению с затратами на базовом предприятии;
КЗi, KЗj - доля i-й (j-й) группы капитальных затрат в валовых капиталовложениях на базовом предприятии ti, tj - 1-й (j-й) группы капитальных затрат на базовом предприятии (в годах);
ППjб - процент прироста затрат j-й группы у лицензиата, по сравнению с затратами на базовом предприятии.

При различии величии чистой экономии па затратах по годам периода выплаты роялти, чистая экономия может быть вычислена по каждому году, а затем рассчитана ее среднегодовая величина.

МЕТОД "б" (распределение затрат и доходов - учитывается)

Этот метод используется при продаже отдельных и сопутствующих лицензий, а также нелицензионного ноу-хау, если:

Лицензия или ноу-хау связаны с сооружением нового предприятия и пуском его в эксплуатацию либо с модернизацией существующего предприятия;
- объект лицензии или ноу-хау включает нововведение, обуславливающее сокращение сроков строительства или амортизации предприятий, пуска в эксплуатацию и доведения до проектной мощности и/или оптимизацию распределения капиталовложений;
- имеются данные, позволяющие сравнить указанные показатели с показателями базового предприятия или со среднеотраслевыми показателями.

Метод "б" основан на приведении величины капиталовложений и ожидаемых в период выплаты роялти доходов лицензиата к текущему периоду времени и сравнении их с аналогичными показателями базового предприятия. Поэтому дополнительная прибыль, полученная лицензиатом от использования ИС, называется "приведенной дополнительной прибылью". Ее величина определяется по формуле 7-б:

где: Пэзур - сумма приведенной дополнительной прибыли лицензиата от экономии текущих затрат (в условиях учета распределения денежных потоков); n - год окончания строительства предприятия лицензиата;
m - год окончания строительства базового предприятия;
Т - период выплаты роялти (в годах); Пвт - валовая прибыль в году t на базовом предприятии (включая ), определяемая пс бухгалтерским документам;
ТЗt - экономия на текущих затратах в году t на предприятии лицензиата, по сравнению с базовым предприятием;
СД - ставка дисконта, определяемая в порядке, принятом при оценке любых объектов собственности;
КЗtб - капитальные затраты в строительстве базового предприятия в году t (определяются по бухгалтерским документам базового предприятия);
КЗtб - экономия на капитальных затратах (по сравнению с базовым предприятием) в году t при строительстве лицензионного предприятия. Экономия на текущих затратах, с учетом распределения затрат и доходов во времени ТЗур;

Определяется по формуле, в значительной степени аналогичной формуле:

ТЗур = Осл (ТЗiНПciбЦрзi - ППзj НПcjб Црзj),
где:
Осл - среднегодовой объем выпуска лицензионной продукции (в натуральных показателях), определяемый но бухгалтерским документам;
ТЗi - процент экономии i-гo элемента текущих затрат у лицензиата по сравнению с затратами на базовом предприятии (определяется по бухгалтерским документам предприятия лицензиата и базового предприятия);
НПciб, НПcjб - средняя норма потребления i-го (j-го) элемента затрат на единицу продукции на базовом предприятии (в натуральных показателях);
Црзi, Црзj - рыночная цена единицы i-гo (j-гo) элемента затрат;
ППзj - процент прироста затрат j-гo элемента по сравнению с затратами базового предприятия (если такое имеет место).

Экономия на капитальных затратах определяется по формуле, в значительной степени аналогичной формуле:

КЗур = ВК / 100 (iКЗiКЗi - jППjбКЗj),

Где: ВК - валовые капиталовложения в базовое предприятие, в пересчете на мощность предприятия лицензиата;
КЗi. - процент экономии по i-й группе капитальных затрат у лицензиата по сравнению с затратами на базовом предприятии;
КЗi, K3j - доля i-й (j-й) группы капитальных затрат в валовых капиталовложениях на базовом предприятии ППjб - процент прироста затрат j-й группы у лицензиата, но сравнению с затратами на базовом предприятии.

При различии величин чистой экономии на затратах но годам периода выплаты роялти, чистая экономия может быть вычислена по каждому году, а затем рассчитана ее среднегодовая величина. Предельная ставка роялти Рпур определяется по формуле, аналогичной по структуре формуле (но с учетом распределения денежных потоков во времени):

Рпур = Пэзур / Cппр,
где: Пэзур - среднегодовая дополнительная прибыль лицензиата от внедрения лицензии (за счет экономии текущих и капитальных затрат), с учетом распределения затрат и доходов во времени, определяемая по формуле:

Пэзур = ТЗур + КЗур,
где: ТЗур - среднегодовая величина экономии лицензиата на текущих затратах по сравнению с текущими затратами базового предприятия, в период выплаты роялти, с учетом распределения затрат и доходов во времени;
КЗур - среднегодовая величина экономии у лицензиата на амортизации капитальных затрат по сравнению с затратами базового предприятия, в период выплаты роялти (вычисляется по формуле);
Сппр - чистых продаж лицензионной продукции за период выплаты роялти, определяемая по формуле:

Сппр = Cп / (1 + СД)t,
где: Спt - стоимость чистых продаж лицензионной продукции в году t, t = (n + l), (n), (n - 1),..., (n + Т),
где: n - год окончания строительства предприятия лицензиата:
Т - период выплаты роялти (в годах).

МЕТОД "в" (дополнительная прибыль от более высокой цены на лицензионную продукцию)

Дополнительная прибыль Пл, как уже отмечалось выше, может быть получена и за счет более высокой цены на лицензионную продукцию по сравнению с базовой (ценой аналога) и вычисляется по формуле:

Пл = ВОл (Цо - Ца),
где: ВОл - средний валовый объем выпуска лицензионной продукции за год в период выплаты роялти (в натуральных единицах);
Цо - цена единицы лицензионной продукции;
Ца - цена единицы продукции, принятой за базовый аналог.

Предельная ставка роялти Рп вычисляется по формуле:

Рп = ВОл (Цо - Ца),

Где: Спр - среднегодовая стоимость продаж лицензионной продукции в период выплаты роялти.

Если дополнительная прибыль получается лицензиатом как от повышения цены лицензионной продукции, так и от экономии на текущих и капитальных затратах, она может быть рассчитана по следующей формуле:

Пл = Плэ + Плц,
где: Пл - дополнительная прибыль лицензиата;
Плэ - дополнительная прибыль (со знаком плюс) или дополнительные затраты (со знаком минус) лицензиата в связи с экономией (или увеличением) текущих и капитальных затрат;
Плц - дополнительная прибыль от повышения цены лицензионной продукции. Предельная ставка роялти определяется по формуле:

Рп = (Плэ + Плц / Спр),

Итогом первого этапа является получение расчетных величин дополнительной прибыли и предельной ставки "роялти".

ЭТАП 2

На этом этапе осуществляется учет возможных отклонений дополнительной прибыли и предельной ставки роялти от расчетной под влиянием производственного и коммерческого рисков.

А) Производственный риск определяется тем, что предприятие лицензиата может не достигнуть проектных производственных параметров.

Зависит это от степени разработанности и внедрения лицензионной технологии. И поэтому дополнительная прибыль может оказаться меньше расчетной величины. В связи с этим вносится поправка к расчетной дополнительной прибыли Плп и предельной ставке роялти Рпп в зависимости от степени производственного риска. Поправка вносится в соответствии с наиболее вероятным процентом достижения технологией заданных параметров. Для этого используются формулы:

Плп = Пл * l / 100,

Где: Плп - дополнительная прибыль лицензиата с поправкой на производственный риск; Пл - расчетная дополнительная прибыль лицензиата; l - вероятность, что предприятие лицензиата достигнет заданных производственных параметров (в %).

Рпп - Рп * l / 100,

Где: Рпп - предельная ставка "роялти", с поправкой на производственный риск;

Рп - расчетная предельная ставка роялти.

В качестве ориентира могут быть использованы рекомендуемые И. С. Мухамедшиным значения вероятности l, в зависимости от уровня внедрения лицензионной технологии (см. таблицу З):

Таблица 3. Вероятности l достижения лицензиатом запланированных параметров производства

б) Коммерческий риск связан с тем, что существует возможность:

Неполного использования мощности предприятия;
- неполной реализации лицензионной продукции ввиду недостаточного спроса на рынке и конкуренции со стороны производителей аналогичной продукции.

Поправка к расчетной дополнительной прибыли Плк и предельной ставке роялти Рпк в зависимости от степени коммерческого риска вносится в соответствии с наиболее вероятным процентом снижения стоимости среднегодовых чистых продаж, по сравнению с расчетной, по формулам:

Плк = Пл (100 - h) / 100,
Рпк = Рп (100 - h) / 100,
где: h - наиболее вероятный процент понижения среднегодовой стоимости чистых продаж по сравнению с расчетной.

Наиболее вероятный процент понижения стоимости продаж (h) определяется (в случае симметричного распределения вероятностей) как средневзвешенная арифметическая ряда возможных процентов понижения стоимости продаж, взвешенных по вероятностям каждого члена этого ряда.

Однако, приходится признать, что в теории оценки собственности еще отсутствуют практически применимые и достаточно обоснованные теоретически методы, с помощью которых практикующие оценщики могли бы подсчитывать величины l. Например, применение в данном случае средней арифметической не является самым лучшим вариантом решения.

ЭТАП 3

Расчет дополнительной прибыли, причитающейся лицензиару Плр, и действительной ставки роялти Рд производится по формуле:

Плр = Пл * l,
где: Плр - дополнительная прибыль, причитающаяся лицензиару;
l - доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата;
Пл - дополнительная прибыль лицензиата.

Рд = Рп * l,
где: Рп - предельная ставка роялти. Нужно отметить, что проблема определения значения l является одним из слабых мест метода "предельного роялти".

Величина l зависит от большого числа трудноформализуемых факторов. Попытки учесть если и не все, то хотя бы некоторые из них, привели к разработке предложений по уменьшению субъективности, связанной с их применением. Одно из таких предложений (используемое в международной экономической практике, приводится ниже в виде таблицы). Оно позволяет учесть влияние 4 факторов: - доли лицензиата на рынке; - степень исключительности лицензии; - наличие в лицензии патентов; - степень остроты рыночной конкуренции (см. таблицу 4).

Таблица 4. Доля лицензиара l в дополнительной прибыли лицензиата

1. Для беспатентных лицензий целесообразно руководствоваться минимальными значениями пределов, Для патентных лицензий - максимальными.
2. Средняя доля лицензионной продукции в общем объеме реализуемой продукции данного вида на рынке лицензиата, оцененная за период выплаты роялти.
3. Определяется на основе анализа конъюнктуры рынка лицензий и патентов в соответствующей отрасли. Значения l, полученные с помощью таблицы 4, рекомендуется корректировать в зависимости от предполагаемого изменения (в период выплаты роялти) спроса на рынке лицензиата на данный вид продукции.

Корректирующая формула имеет вид:

L1 = l * Кд,
где значение Кд определяется с помощью Таблицы 5.

Таблица 5. Корректирующий коэффициент Кд, учитывающий прогнозируемое изменение спроса на лицензируемую продукцию.

Достоинства метода: очень небольшие требуемые затраты труда и времени. Недостатки метода: меньшая точность по сравнению с методом дополнительной прибыли лицензиата.

По этому методу ставка роялти Р вычисляется по следующей упрощенной формуле:

P = L Pe,
где: L - доля роялти (в %) в валовой прибыли лицензиата (определяется в соответствии с рекомендациями, изложенными в Таблице 6);
Ре - рентабельность производства лицензионной продукции, определяемая как валовая прибыль на единицу стоимости чистых продаж - то есть продаж без учета косвенных налогов на продажи (в %).

В случае, если информация о рентабельности конкретного предприятия лицензиата по тем или другим причинам является для оценщика труднодоступной, можно использовать средние данные о рентабельности соответствующей отрасли промышленности.

Примечание: указанные в таблице 6 цифры целесообразно корректировать, принимая во внимание неучтенные в таблице факторы.

Достоинства и недостатки метода: те же, что и у метода Мухамедшина. Этот метод предложен О. Новосельцевым. Он основан на применении формулы:

Р = Ре * L / (1 + Рс),
где: Ре - рентабельность промышленного производства и реализации продукции по лицензии, определяемая как отношение величины прибыли лицензиата к себестоимости производства и реализации продукции по лицензии;
L - доля (часть) прибыли лицензиара в общем объеме прибыли лицензиата от производства и реализации продукции по лицензии (в %).

Особенностью данной методики является возможность использования значений рентабельности конкретного предприятия. Она может быть рассчитана поданным бухгалтерской и предприятия (эти данные по Указу Президента РФ появляются объектами коммерческой тайны и могут быть за установленную плату получены в органах Государственной статистики!). Или по официальным статистическим данным рентабельности отдельных отраслей промышленности в конкретный период времени, которые регулярно печатаются в специализированных изданиях, а также в статистических и аналитических обзорах состояния промышленного производства в периодических источниках информации.

К примеру, в еженедельнике "Экономика и Жизнь" были опубликованы значения рентабельности отдельных отраслей промышленности г. Москвы, в частности, химико-фармацевтическая - 44%, электроэнергетическая - 43%, спиртовая - 43%, кондитерская - 28%, железнодорожное машиностроение - 26%, пивоваренная - 25%, хлебопекарная - 22%, нефтеперерабатывающая - 20%. Доля L Лицензиара в прибыли Лицензиата от производства и реализации может быть выбрана в зависимости от объема передаваемых прав, степени готовности объекта лицензии и наличия патентной охраны, которые в конечном итоге должны отражать предпринимательские риски коммерческого при организации промышленного использования интеллектуальной собственности, выпуска и реализации продукции по лицензии.

Анализ функциональной зависимости величины роялти от величины рентабельности производства продукции по лицензии по формуле объясняет, по мнению О. Новосельцева, тенденцию снижения значений величин роялти для материалоемких и ресурсоемких производств. В них повышенная величина себестоимости производства и реализации продукции по лицензии (за счет повышенных расходов на материалы и иные ресурсы) приводит к увеличению себестоимости производства продукции и, соответственно, к снижению значения рентабельности для одной и той же массы прибыли.

При этом становится объяснимым также увеличение значений роялти для новых наукоемких технологий, поскольку передовые наукоемкие научно-технические разработки способствуют (за счет использования новых материало- и ресурсосберегающих технологий) снижению себестоимости производства продукции, что, соответственно, увеличивает норму рентабельности при одной и той же массе прибыли. Использование при практических расчетах ставки роялти по предложенной выше формуле (24) объясняет также увеличение значения роялти при повышении доли Лицензиара в прибыли Лицензиата за счет снижения производственных и коммерческих рисков Лицензиата. Происходит это путем увеличения объема передаваемых прав (обеспечения лицензионной ), степени промышленного освоения предмета лицензии (снижение производственных рисков освоения новой продукции) и наличия патентной охраны (защищаемой государственными законами патентной монополии). Поскольку все эти факторы в конечном итоге способствуют увеличению вероятности достижения Лицензиатом коммерческого успеха и получению дополнительной прибыли.

Легко заметить, однако, что метод Новосельцева является аналогом метода Мухамедшина и отличается от него только использованием в знаменателе расчетной формулы делителя (1 + Ре).

Метод расчета ставки роялти, основанный на учете показателей удельных затрат

Преимущество метода: малые затраты труда и времени. Недостатки метода: - меньшая (по сравнению с методом дополнительной прибыли) точность расчетов - сравнительно редкое существование ситуаций, при которых можно найти всю информацию, необходимую для применения этого метода. Расчетная формула:

Р = L * КЗу * Пвкл,
где: L - доля роялти (в %) в валовой прибыли лицензиата (определяется в соответствии с рекомендациями, изложенными в Таблице 5);
КЗу - удельные капитальные затраты на единицу продаж (в относительных долях);
Пвкл - валовая прибыль в расчете на единицу капиталовложений (в %).

Оба расчетные показатели (КЗу, Пвкл) определяются по статистическим данным, относящимся к соответствующей отрасли.

Форма вознаграждения в виде паушальных сумм

Термин "паушальный" происходит от немецкого слова "pauschal" - взятый оптом.

Данную форму вознаграждения целесообразно применять тогда, когда:

Основа подсчета вознаграждения в виде "роялти" не может быть определена практически;
- затруднен контроль за бухгалтерской и финансовой отчетностью лицензиата;
- расходы по операциям подсчета и контроля непропорционально велики в сравнении с ожидаемыми результатами;
- способ или условия использования предмета лицензии делают невозможным применение правила пропорционального вознаграждения;
- к лицензиату переходит весь комплекс прав в отношении предмета лицензии (аналогично с договором купли - продажи);
- лицензионный договор заключается малоизвестным независимым лицензиатом, когда нет реальной возможности осуществить действенный контроль за деятельностью лицензиата по использованию объекта лицензии;
- нет промышленного освоения предмета лицензии;

По периодичности осуществления паушальных платежей их подразделяют на:

А) одноразовый паушальный платеж с получением денег лишь один раз;
б) периодические паушальные платежи, т.е. выплату строго определенных сумм в несколько этанов в зависимости от использования ИС правополучателем (лицензиаром).

Например, ежегодные паушальные платежи. Часто периодичность паушальных платежей ставят в зависимость от стадии реализации лицензионного соглашения. В связи с этим применяют такой порядок: - 10 - 15 % выплачивается при подписании лицензионного соглашения; - 15 - 20 % выплачивается после освоения технологии; - остальные 65 - 75 % выплачивают по окончании первого года выпуска лицензионной продукции.

Периодические платежи применительно к объектам авторского права подразделяют нa линейные, прогрессивные и дегрессивные.

Выплата паушальных платежей обычно особо выгодна лицензиару. Наряду с отсутствием необходимости осуществлять контроль за деятельностью лицензиата, она связана с единовременным получением достаточно большой суммы денежных средств. Но иногда эта форма выплаты лицензионного вознаграждения оказывается невыгодной для лицензиара. Ведь в некоторых случаях при паушальной выплате он лишается возможности получения сверхприбыли от значительного расширения лицензиатом объемов производства лицензированной продукции.

Вместе с тем, необходимость уплаты значительных сумм до получения прибыли, а также более высокая степень риска, связанного с приобретением лицензии, приводит к тому, что лицензиат не всегда соглашается на выплату лицензионного вознаграждения в виде паушальных платежей. Определение размера паушального платежа простым арифметическим сложением сумм платежей, определенных на основе роялти за весь период действия лицензионного соглашения, будет неточным в связи с изменением "ценности" наличных денег в зависимости от срока их получения, вызванным состоянием кредитно-денежных отношений.

По общему правилу, действующему в международной торговле лицензиями, лицензиар стремится получить такую сумму паушальных платежей, которая, будучи вложенной в банк, обеспечивала бы ему прибыль, по величине и по времени получения равную выплате лицензионного вознаграждения в виде роялти. В свою очередь, лицензиат стремится при выплатах в виде паушальных платежей снизить цену лицензии. Коэффициент снижения вычисляется стандартными методами финансовой математики, используя формулу .

Используя метод , можно текущие платежи в форме роялти свести к паушальному платежу. И, наоборот, паушальный платеж свести к среднему уровню роялти за весь период действия лицензионного соглашения.

Комбинированная форма вознаграждения

Следует иметь в виду, что в ряде случаев выплата лицензионного вознаграждения в виде паушальных платежей или в виде роялти может оказаться неприемлемой для одного из партнеров или для лицензиата и лицензиара одновременно. И, например, в этом случае владелец ИС требует за предоставление лицензии уплаты паушальной суммы и последующих текущих отчислений "роялти".

В таких случаях могут быть использованы комбинированные (смешанные) платежи. При этом первоначальные (паушальные) платежи выплачиваются в начальный период действия лицензионного договора (обычно - после подписания лицензионного договора), до начала коммерческого использования объекта лицензии.

Остальная часть лицензионного вознаграждения выплачивается в виде роялти в процессе коммерческого использования объекта лицензии по окончании каждого отчетного периода. Первоначальные платежи в большинстве случаев рассматриваются как аванс и служат своего рода гарантией серьезности намерений лицензиата, что очень важно для отечественной практики торговли лицензиями. Они в то же время позволяют окупить затраты на подготовку и заключение лицензионного соглашения, на изготовление и перевод технической документации, других материальных носителей информации о передаваемой технологии (образцы, специальное оборудование, приборы), а также на выполнение других условий соглашения. Первоначальные платежи в определенных случаях могут также восполнить затраты на исследование и разработку объекта лицензии.

Размер первоначальных платежей рекомендуется устанавливать в пределах до 25% от цены лицензии, определенной в виде роялти. Для перевода этой цепы в комбинированные платежи рекомендуется установить размер первоначальных платежей, а затем соответственно уменьшить ставки роялти.

В целях стимулирования лицензиата к освоению предмета лицензии целесообразно в лицензионных соглашениях при выплате лицензионного вознаграждения в виде роялти, в том числе и при наличии первоначальных платежей, предусматривать минимальные гарантированные платежи. Их рекомендуется выплачивать по окончании отчетного периода. При этом не целесообразно устанавливать зависимость выплаты от результатов освоения предмета лицензии, объемов производства и реализации лицензионной продукции. Как уже говорилось, желательно, чтобы сумма первоначальных и минимальных гарантированных платежей не превышала 25% суммарных платежей в виде роялти. Нужно дифференцировать этот размер в зависимости от видов лицензионных договоров (при полной и исключительной лицензии - до 75%, при неисключительной лицензии - до 50%) Ежегодные минимальные гарантированные платежи фиксируются в тексте лицензионного договора.
|

Мы продолжаем серию публикаций, посвященных оценке интеллектуальной собственности (ИС). В новом материале наш эксперт Дмитрий Борисович Шульгин, рассмотрит оценку роялти.

- Дмитрий Борисович, с чем связан интерес к вопросу оценки роялти?

Развитие рынка объектов интеллектуальной собственности (ИС) в России повышает интерес к анализу форм оплаты договоров о передаче исключительных прав и лицензионных договоров и, конечно, к оценке стоимости этих соглашений. При этом, одним из наиболее часто используемых в лицензионной торговле параметров является ставка роялти.

В частности, в практике центров трансфера технологий американских университетов больше половины лицензионных сделок оплачиваются в форме роялти. Как говорят менеджеры по трансферу технологий, получить разовый платеж - это всегда «праздник», однако у роялти как формы оплаты лицензионного договора есть важное преимущество - лицензионные платежи привязаны к реальным продажам.Кроме того, многие компании-лицензиаты не готовы выплачивать сразу значительную сумму за использование технологии. Например, для startup-компаний выплата роялти, связанных с выручкой от продажи продукции, как правило, является единственным приемлемым вариантом.

Следует также подчеркнуть, что ставку роялти используют не только как величину периодических платежей при оплате лицензионных соглашений, но и как вспомогательную расчетную величину при оценке единовременных платежей, а также при оценке убытков при нарушении интеллектуальных прав. Так, например, в соответствии с методом освобождения от роялти доход от использования объекта интеллектуальной собственности определяется текущей стоимостью денежных потоков от будущих предполагаемых выплат роялти в течение экономического срока службы объекта ИС. Идея метода и его название основаны на предположении о том, что владелец интеллектуальных прав освобожден от выплаты лицензионных платежей в виде роялти.

Кроме того, в последнее время получает все большее распространение реструктуризация компаний, связанная с разделением интеллектуальной компоненты бизнеса и производственной. В этом случае сделки с объектами ИС совершаются между зависимыми обществами, и для снижения налоговых рисков оценка рыночного значения ставки роялти приобретает особый смысл.

- Не могли бы вы рассказать, как определяют ставку роялти?

Величину ставки роялти, как правило, определяют, исходя из сформировавшихся для различных отраслей промышленности так называемых «стандартных» ставок роялти. Таблицы стандартных ставок роялти приведены, например, в работах Г.Г. Азгальдова, Н.Н. Карповой, а также в публикациях других специалистов в сфере лицензионной торговли. Кроме того, для учета условий лицензионных сделок используют ряд поправок к «стандартным» ставкам роялти. В частности, к числу наиболее значимых факторов, оказывающих влияние на цену лицензии на использование изобретения,относят такие как объем передаваемых прав, значимость изобретения в продукте, стадия жизненного цикла разработки и другие.

Некоторые эксперты обращают внимание на связь ставок роялти, рассчитываемых как процент от выручки, с рентабельностью продаж продукции. В рамках этого подхода величина ставки роялти за использование объекта интеллектуальной собственности может быть рассмотрена как «справедливая» доля прибыли лицензиата, пересчитанная в процент от выручки через рентабельность. В свою очередь, справедливую долю выручки лицензиата можно рассчитать по так называемому методу «двадцати пяти процентов», согласно которому лицензиару причитается 25% от чистого дохода, полученного лицензиатом от использования патента на изобретение. Несмотря на известную критику этого метода, результаты его применения неплохо коррелируют с практикой делового оборота, и его весьма активно используют в лицензионной практике.

- На ваш взгляд, насколько доступна информация о ставках роялти?

Информацию о реальных ставках роялти в открытых источниках найти весьма сложно. В частности, для товарных знаков информация, как правило, закрытая и лишь отрывочно встречается в открытых публикациях. Например, из судебной практики известно, что ставка роялти за использование товарного знака в сфере реализации напитков обычно находится в пределах от 1,5 до 5% от объема продаж продукции. Известны также материалы Постановления Президиума Высшего арбитражного суда Российской Федерации N 7419/07 от 11 ноября 2008 года, в котором приводится ссылка на практику использования ставки роялти при заключении российской компанией международных лицензионных соглашений в пределах от 4 до 10%. Вместе с тем, конкретные условия лицензионных соглашений являются закрытой информацией, поэтому при оценке значения ставки роялти оценщики обычно прибегают к процедуре экспертной оценки в рамках той или иной методики.

- А если затронуть тему договоров франчайзинга, то насколько там является доступной информация о ставках роялти?

По данным специализированного сайта www.frshop.ru (магазин франшиз) среднемировая ставка роялти составляет 4% от оборота, а в России - немного меньше. Вместе с тем, франчайзинг отличается многообразием форм взаимоотношений и форм расчетов, включающих первоначальные платежи, оплату за рекламу и другие услуги, а также текущие платежи роялти. В некоторых случаях предлагается разделять понятия текущие платежи и роялти. Под текущими платежами при этом понимают оплату текущих услуг. В качестве примера можно привести опубликованную ранее в Интернет схему франчайзинга сети РОСТИКС. В частности, в этой схеме отдельно рассматриваются роялти (6%), и отдельно - рекламный пай, который составляет от 2 до 5 % от товарооборота. В свою очередь роялти в этой модели рассматривают как плату за использование нематериальных ресурсов. В других случаях эти виды платежей объединяют и рассматривают роялти как оплату управленческих и прочих услуг франчайзера по содержанию и развитию франчайзинговой системы.

Еще одна особенность оценки роялти при франчайзинге связана с тем, что при франчайзинге передается комплекс объектов ИС, и при расчетах этот фактор также необходимо учитывать. В этом случае величина роялти будет выше, чем роялти за отдельный объект ИС за счет усиления правовой охраны и синергетических эффектов.

- А как обстоят дела с промышленной собственностью?

Не проще найти информацию и о сделках с объектами промышленной собственности. Как отмечено выше, для этих объектов наиболее часто при определении ставки роялти пользуются так называемыми таблицами стандартных ставок роялти, приведенными во многих учебных и методических материалах по оценке ИС. Известны также рекомендуемые значения роялти для оборудования и материалов, используемых в атомной промышленности, подпадающих под экспортный контроль в соответствии с Указом Президента от 14.02.96г. № 202.

Однако в этих таблицах указаны диапазоны значений, причем нередко весьма широкие. Кроме того, при оспаривании значения ставки роялти в судебной практике иногда прибегают к доводу о том, известные таблицы стандартных ставок роялти созданы достаточно давно. Следует отметить, что эта критика отчасти справедлива, поскольку анализ статистических данных, публикуемых, в частности, американской компанией ktMINE свидетельствует о том, что диапазон ставок роялти не является постоянной величиной и может весьма существенно меняться со временем. Так, например, в опубликованном ktMINE-отчете «RoyaltyRateResourceGuide 2013» медиана диапазона значений ставок роялти в области биотехнологий с 2000 по 2012 год менялось от 4 до 8%. При этом нижняя граница диапазона опускалась до 1% , а верхняя поднималась до 15%.

Кстати, именно компания ktMINE предлагает весьма обширную статистику лицензионных сделок и оперативную информацию о ставках роялти, поскольку за рубежом, в отличие от российского рынка, эта информация является открытой. По нашему мнению, эта информация весь полезна и, несмотря на то, что российский рынок лицензий имеет свою специфику, данные о лицензионных сделках, предоставляемые компанией ktMINE,могут быть использованы и в российской практике.

В заключение хотелось бы подчеркнуть, что так же как и при оценке стоимости объекта в целом, для расчета рыночного значения ставки роялти целесообразно использовать комплекс подходов и методов оценки. Мы, в частности, стараемся по возможности применять метод расчета ставки роялти через рентабельность, а также актуальные данные о диапазонах ставок роялти.

Расчет ставки роялти и оценка величины лицензионных отчислений при передаче прав на товарный знак государственной компании.

Иногда возникает необходимость расчета ставки роялти для государственной структуры – правообладателя товарного знака. В данном случае, специфика государственной структуры накладывает опечаток на процесс расчета базовой ставки роялти и оценки величины лицензионного вознаграждения за пользование товарным знаком; товарный знак государственной организации решает, в первую очередь, задачи идентификации, нежели задачи создания дополнительного денежного потока и увеличения коммерческой клиентской базы как в случае с частными корпоративными структурами. Однако, следует отметить – передача в аренду товарного знака государственной компанией – несет в себе ряд положительных моментов .

Использование товарного знака государственной компании определяет дополнительный пакет финансовых, производственных и имиджевых возможностей и преференций . К данному пакету возможностей можно отнести следующие:

1. Более гибкая позиция подрядчиков и поставщиков в связи с системой формальных и неформальных/имиджевых гарантий государственной корпорации по отношению к своим лицензиатам. Разница с небрендированной компанией – возможности снижения среднеотраслевых цен на получаемые товары и услуги, возможности существенных отсрочек платежа и иных финансовых условий, которые, в практике оценки инвестиционных проектов, могут существенно капитализировать рыночную стоимость компаний;
2. Существенно более высокая позиция во взаимоотношениях с внешними организациями, включая государственные и муниципальные органы власти, банковские структуры и другие коммерческие организации;
3. Успешная реализация проектов Лицензиатами под товарными знаками государственной компании усиливают общую силу бренда, формируя пакет реальных опционов и синергическую стоимость.

Выгоды подобных схем очевидны и для подобных лицензионных договоров возникает необходимость рассчитать ставку роялти и величину лицензионных отчислений.

Ниже представлен алгоритм расчета ставки роялти при оценке величины лицензионных отчислений за пользование товарным знаком.

1 шаг. Расчет базовой ставки роялти.

Базовая ставка определяется на основании отраслевых нормативов, а также на практике сделок российских компаний.

В таблице ниже указаны стандартные (примерные) ставки роялти, используемые специализированными крупными внешнеторговыми организациями применительно к такой базе на основе анализа мировой практики заключения лицензионных сделок в различных отраслях промышленности (ФГУП "Лицензинторг").

Среднеотраслевые ставки роялти.

	Объекты применения ставок роялти	Роялти Р в %
Отрасли промышленности:
	Авиационная
	Автомобильная
	Инструментальная
	Металлургическая
	Потребительских товаров длительного пользования
	Потребительских товаров массового спроса с малым сроком использования
	Сельскохозяйственного машиностроения
	Станкостроительная
	Строительного машиностроения
	Текстильная
	Фармацевтическая
	Химическая
	Химического машиностроения
	Электронная
	Электротехническая

Для более точного расчета базовой ставки роялти можно обратиться к реализованным международным проектам по передаче прав на интеллектуальную собственности в многопрофильных компаниях, схожих, если не по деятельности, то по степени охвата и диверсификации.

Данные по условиям сделок с интеллектуальной собственностью.

	Licensor: Energy Conversion Devices, Inc.
	Licensee: Hyundai Motor Company, Ltd.
	Royalty: $3 million to $5 million license fees and 0.5% to 3% of sales
	Licensor: Edmond B. Cicotte - Individual
	Licensee: Williams Controls, Inc.
	Royalty: $600,000 license fee plus 3% of sales
	Licensor: AlliedSignal, Inc.
	Licensee: Crompton Greaves Ltd.
	Royalty: $300,000 plus 1% to 2.5% of sales
	Licensor: BioWhittaker Inc.
	Licensee: Pharmacia AB
	Royalty: 3% on sales infringement settlement
	Licensor: I-Flow Corp.
	Licensee: SoloPak Pharmaceuticals Inc.
	Royalty: 1.3 million plua 2% on sales
	Licensor: Ovion, Inc.
	Licensee: Conceptus, Inc.
	Royalty: $2 million plus 3.25% of sales over $75 million
	Licensor: DNX Biotherapeutics Inc. (seller)
	Licensee: Transplant Acquisition Inc. (buyer)
	Royalty: $18 million plus 3% on sales
	Licensor: Individual Inventor
	Licensee: Nautilus, Inc.
	Royalty: 3% on sales
	Licensor: Scott Olson – Individual Inventor
	Licensee: Roller Blades Inc.
	Royalty: 1% on sales
	Licensor: Battelle Memorial Institute
	Licensee: Thermoenergy Corporation
	Royalty: 5% of sales
	Licensor: Honeywell, International Inc.
	Licensee: Itec Environmental Group, Inc.
	Royalty: $50,000 license fee plus 5% of US sales and 3% of sales outside US
	Licensor: Sanyo Kogyo Kabushiki Gaisha and Ever Green Planet Corporation
	Licensee: Amanasu Environment Corporation
	Royalty: Cash, common stock and 2% of sales

Ставка роялти обычно выражается в виде процента о следующих базовых показателей:

валовой доход

чистый доход

дополнительная прибыль, возникающая у предприятия, использующего ОИС

цена единицы продукции

себестоимость

единичная мощность производства

другие базовые показатели

Ставка роялти должна как минимум:

Покрыть лицензиару его издержки, связанные с подготовкой соглашения о передаче РИД

Компенсировать прибыль, упущенную в результате появления на рынке нового конкурента в лице лицензиата

Учитывать хотя бы минимальную компенсацию за передачу РИД лицензиату

Может учитывать расходы на НИОКР

Основные методы определения ставки роялти:

Метод, основанный на использовании стандартных ставок роялти

Метод, основанный на анализе аналогичных сделок (метод основанный на анализе аналогов, взятых применительно к раннее заключенным лицензиаром лицензионным сделкам и метод, основанный на применении ставок роялти, взятых из ранее заключенных лицензионных соглашений на сходную продукцию для данной отрасли промышленности)

Расчетные методы, основанные на данных о рентабельности

Корректировка стандартной ставки роялти

Ставка роялти, взятая из таблицы стандартных ставок, является усредненной (ориентировочной), поэтому рекомендуется корректировать ее с учетом факторов конкретной ситуации оценки. Существует классификация факторов, влияющих на размер роялти, составленная Азгальдовым и Карповой. Они выделяют 3 группы факторов:

факторы, отражающие правовые аспекты сделки

Объем передаваемых прав- Наиболее высокие ставки роялти будут по исключительным лицензиям, несколько меньше по неисключительным лицензиям, так как в этом случае не исключается взаимная конкуренция между лицензиатами.

Территория действия лицензионного соглашения- По общему правилу ставка роялти будет монотонно зависеть от размера территории

Объем правовой охраны- для патентной лицензии роялти будет больше, чем для безпатентной

факторы, отражающие обязательственные аспекты сделки

Условие лицензионного договора о взаимообмене усовершенствованиями-ставка роялти обычно монотонно зависит от размера взаимообменом в сфере научно-технических достижений по усовершенствования объекта лицензии

Зависимость лицензиатом от лицензиара- имеется в виду зависимость в поставках сырья, материалов, оборудования и т.д., необходимых для организации производства по лицензии. Чем больше зависимость, тем ставка роялти будет больше.

Наличие конкурентных предложений (имеется ввиду конкурентные предложения на продажу технологий, сопоставимых по экономической эффективности с закупаемыми). При наличии конкуренции ставка роялти будет ниже.

факторы, отражающие экономические аспекты сделки

Размер необходимых капиталовложений-Они необходимы для организации производства продукции по лицензии. Чем больше размер капиталовложений, тем ставка роялти будет меньше.

Объем передаваемой технической документации- при полном объеме передаваемой технической документации (конструкторской, технологической и со он) ставка роялти будет выше, чем при неполном объеме, например только конструкторской.

Предполагаемые расходы лицензиата на собственные альтернативные НИОКР- эти НИОКР имеют соей целью разработку РИД, сопоставимого по экономической эффективности с закупаемым. Чем ниже эти альтернативные НИОКР, тем ставка роялти будет ниже.

Технологические возможности лицензиатом получать прибыль от РИД- эти возможности зависят от степени технологического освоения предмета лицензии. Наименьшая ставка роялти будет в случаях, когда предметом лицензии является идея, наибольшая при промышленном использовании.

Лекция №5

Уменьшение ставки роялти

Отсутствие патента- как правило снижает размер роялти на величину 10-30% по сравнению с аналогичным объектом, передаваемым по патентной лицензии.

Передача ноу-хау- величина роялти понижается на 20-60% по сравнению с табличной в зависимости от ряда факторов:

20-40%- если ОИС передается по простой лицензии

20-40%- если для освоения ОИС необходимы значительные капиталовложения

40-60%- если ноу-хау передается на объект интеллектуальной собственности известный на рынке, но все же представляющий интерес для лицензиата

Расчетные методы для укрепления ставки роялти:

Метод, основанный на рентабельности (метод Новосельцева)

Роялти=(Рентабельность* )/(1+ рентабельность)

Под рентабельностью понимается рентабельность промышленного производства и реализации продукции по лицензии, определяемая как отношение величины прибыли лицензиата к себестоимости производства и реализации продукции по лицензии. Допустимо определять рентабельность по официальным статистическим данным рентабельности отдельных отраслей промышленности.

- доля прибыли лицензиара в общем объеме прибыли лицензиата. Величина может быть выбрана в зависимости от объема передаваемых прав и наличия патентной охраны.

К основным преимуществам метода Новосельцева относят возможность увеличения ставки роялти для наукоемких производств, поскольку снижение себестоимости продукции приводит к увеличению нормы рентабельности. Кроме того, предлагаемая формула объясняет увеличение ставки роялти при повышении доли лицензиара в прибыли лицензиата за счет снижения производственных и коммерческих рисков.

Метод Мухамедшиной

Роялти=L*рентабельность

Рентабельность-рентабельность по валовой прибыли, определяемая как валовая прибыль на единицу стоимости чистых продаж (продаж без учета косвенных налогов)

Преимущества: меньшие трудозатраты

Недостаток: меньшая точность

L- доля роялти в валовой прибыли лицензиата

Пример: ежегодный объем товарооборота продукции компании по франшизе составляет 400 000 000 руб. Такая концессионная схема реализации продукции способствует увеличению рентабельности производства с 10%, при использовании имеющихся в наличии основных и оборотных средств (без использования новых технологий) до 25%, учитывая, что возможно получить реальные преимущества перед конкурентами за счет более высокого качества продукции по технологии франчайзера, а также наличия гарантированного спроса на продукцию и отсутствия альтернативных технологий принимаем величину доли франчайзера в прибыли франчейзи на уровне 20%. Рассчитать величину ежегодных отчислений франчайзера.

Решение: Роялти=(0,25*0,2/(1+0,25))*400 000 000= 16 000 000

Модифицированная формула, позволяющая учитывать интересы франчайзи6 учитывает 2 вида рентабельности: базовую рентабельность, которая уже ранее была у предприятия при отсутствии новых технологий, и общую рентабельность, котора] определяется как сумма базовой рентабельности и дополнительной рентабельности.

С учетом модифицированной формуле формулы:

Роялти=(0,15*0,2/(1+0,25))*400 000 000=9 600 000

Пример задачи по методу освобождения от роялти:

Требуется определить рыночную стоимость полезной модели, применяемой для более эффективной очистки воды, если известно, что выручка от продаж фильтров с использованием этой полезной модели в первый прогнозный год составит 5 000 000 руб. Экспертные расчеты показали, что экономически целесообразно использовать полезную модель на протяжении 5 лет, в первые 3 года ожидается рост выручки на 10%, в последующие 2 года на 5%. Также требуется учесть расходы на поддержание правовой охраны полезной модели, дата приоритета ПМ 16.10.2010. премия за риск вложения инвестиций, направленных на внедрение полезной модели в производство, составляет 15%.

Показатель
Объем продаж
Выплаты по роялти
Расходы на поддержание правовой охраны патента
Чистый доход
Коэффициент дисконтирования (R=15%+8,25%=23,25%)
Сумма ДДП

Степень ценности технологий	лицензия					Нелицензионное ноу-хау
	исключительная		неисключительная
	Патентная	беспатентная	патентная	беспатентная
Особо ценные
Средней ценности
Мало ценные

Задача: требуется рассчитать стоимость изобретения при условии, что оно обеспечивает производство новой продукции, впервые освоенной в производстве и обладающей качественно новыми техническими характеристиками. Оно представляет собой конструкцию прибора со сложенной системой контроля. Данное изобретение не имеет аналогов. Ставка дисконтирования, учитывающая риски вложения инвестиций в данный проект составляет 25%.

Будем решать методом выделения доли прибыли.

Показатель					1-ый пост прогнозный год
Чистая прибыль, млн.руб.
Сумма ЧДД за 4 года						203/((0,25-0)*0,33) =267,96
Дисконтированная читая прибыль от продаж продукции	419 180 000+267 960 000=684 140 000
	Стоимость= К1*K2*K3 (ДП* (1- R)^(-n)+ДПпп) К1*К2*К3*684 140 000=

Задача№2

Найти стоимость исключительной лицензии на изобретение сроком на 5 лет, изобретение относится к нагревательным системам, ставка дисконтирования 18%

Показатель
Количество произведенной с использованием изобретения продукции в шт
Цена за ед.продукции
Ставка роялти из табл=5%
Объем продаж, млн
Выплаты по роялти
Коэффициент дисконтирования
Выплаты с учетом дисконтирования
Сумма=6 910 500

Лекция №10

Задача: В настоящее время практически на всех станция водоочистки в качестве коагулянта используется сульфат алюминия, потребность в котором по России составляет порядка 600 000 тонн/год. В этом случае некоторые водоканалы идут на использование дорогостоящего гидроксохлорида алюминия. Была разработана новая технология с меньшей стоимостью, в качестве коагулянта используется OKAF, его можно использовать как для очистки воды, так и стоков, при этом доза OKAF в 2,3 меньше, чем у сульфата алюминия. Дата приоритета- 01.04.2010

Планируемый объем производства в первые три года коагулянта OKAF 5000 тонн, твердого продукта OKAF 1000 тонн. В четвертый год ожидается рост спроса на 5% на коагулянт OKAF и на 3% на твердый коагулянт OKAF. Требуется определить стоимость исключительной лицензии на изобретение, действующие на всей территории РФ сроком на 4 года при ставке дисконтирования 27,5%.

Решение: метод освобождения от роялти

Показатель
V1 (продукт окаф, тыс. тонн)
V2 (твердый окаф)
Выручка 1
Выручка 2
Суммарная выручка
Ставка роялти (по таблице стандартных ставок-для химических отрасли 3%)
Выплаты по роялти
Расходы на поддержание патента
Чистый доход (выплаты по роялти-пошлина, тыс рубруб)
Коэффициент дисконтирования
Сумма ДДП

Дополнение к доходному подходу:

Правило 25% (или правило большого пальца)

По данному правилу потенциальному лицензиару причитается 25% от чистого дохода до уплаты налога и процентов по кредиту. Автор данного правила Роберт Голдшейдер.

Официальная критика судом правила 25% относилась к невозможности учета фактов и обстоятельств конкретной ситуации, в частности самого объекта ИС, отрасли, которой принадлежит объект, а также отношений, связывающих договаривающиеся стороны. Более того, суд отклонил возможность использования данного правила в качестве начального ориентира при переговорах, поскольку будучи уже изначально некорректным оно приводит к ошибочным результатам.

Задача: предприятие беркут запатентовало свое изобретение «дробильно-измельчительный сепарационный комплекс диск 1». Сам способ и конструкция прибора прошли проверку на мировую новизну, которая показала, что аналогов в мире на сегодняшний день не существует. Установка диск 1 совершенствует технологический процесс и позволяет достигать наиболее высоких технических характеристик в процессе утилизации отходов металлургии. Дата создания изобретения-06.03.2006, дата приоритета 25.08.2007. предполагается, что изобретение будет пользоваться спросом в течение 6 лет с даты оценки. Требуется определить рыночную стоимость изобретения по состоянию на текущую дату, если долгосрочная ставка рынка гос.облигаций составляет 7,73, надбавка за риск вложения в ИС первые 2 года будет составлять 19,35%, последующие 2 года 20,45%.

Показатель
Чистая прибыль (без налогов, тыс руб/ед)
Объем продаж (ед)
Общая чистая прибыль, млн
Ставка дисконтирования, %

А. С. Ястребов

Оценка патента, лицензии на изобретение, полезную модель, промышленный образец методом освобождения от роялти используется для оценки стоимости этих видов промышленной собственности.

Правообладатель патента предоставляет другому лицу право на использование объекта ИС за определенное вознаграждение (роялти). Роялти выражается в процентах от общей выручки, полученной от продажи товаров, произведенных с использованием патентованного средства. Согласно данному методу, стоимость ИС представляет собой текущую стоимость потока будущих платежей по роялти в течение экономического срока службы патента или лицензии.

Размер роялти определяется на основании анализа рынка.

Метод освобождения от роялти. Метод применяется в трех вариантах, различающихся базой расчета (валовая выручка, дополнительная прибыль, валовая прибыль). Расчет стоимости ОИС методом освобождения от роялти производится в несколько этапов.

На первом этапе составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты по роялти (учитывая жизненный цикл продукции).

На втором этапе определяется ставка роялти. Данные берутся из таблиц стандартных размеров роялти, публикуемых в специальной литературе. Например, можно привести средние значения и диапазоны ставок роялти с нравами на результаты интеллектуальной деятельности как технологической основы для производства различных групп продукции.

Ставка роялти колеблется, как правило, в пределах 1-12%. Наиболее часто она устанавливается в пределах 2-6 %. Для некоторых отраслей существуют эмпирические шкалы среднестатистических рыночных роялти, часто называемых рыночной ценой лицензии. Однако средняя цена роялти может сильно колебаться по странам мира. Так, для фармацевтической промышленности США диапазон роялти составляет 3-10 %, в Германии — 2-10 %, во Франции — 4-5 %. Примеры ставок роялти в РФ приведены ниже.

Ставки роялти, %, по различным отраслям РФ

От балансовой прибыли лицензиата:

От валового объема реализации лицензионной продукции:

Ставки роялти могут изменяться по годам действия лицензион ного договора: либо увеличиваться, либо уменьшаться по мере увеличения срока действия лицензионного договора. Возможно использование скользящей ставки роялти, зависящей от объемов производства или продаж продукции лицензиатом. При увеличе нии объема производства продукции роялти уменьшаются, а при сокращении объемов производства — увеличиваются. Скользящая ставка роялти стимулирует лицензиата к производству и сбыту продукции. Для лицензиара положение также не ухудшается, так как растет прибыль.

Ставки текущих отчислений могут быть диф ференцированы в зависимости от вида лицензии, срока действия соглашения, объема производства лицензируемой продукции, ее реализационных цен, внутренних и экспортных продаж.Ставки роялти, %, для товаров двойного назначения, экспорт которых контролируется в соответствии с Указом Президента РФ от 26 августа 1996 г. № 1268

Токарные станки	5-7
Фрезерные станки	5-7
Станки для электроискровой обработки металлов	1-6
Станки для обработки металлов, керамики и композиционных материалов посредством жидких струн; электронными лучами; лазерными лучами	6-8
Станки для сверления глубоких отверстии	4-6
Контрольно-измерительное оборудование	4-5
Никелевые сплавы	2.5-3
Гидравлические жидкости	1-2
Жидкостные и смазочные материалы	1-2
Антифрикционные подшипники 1,5-2,5	1,5-2,5
Керамика и стекло с малым коэффициентом расширения	2-3
Молибден и его сплавы	2,5-3
Бронежилеты и их компоненты	3-4
Ткацкие машины или машины для плетения	4-5
Интегральные микросхемы общего и специального назначения	1,5-3
Вакуумные лампы и катоды	1-2
Микроволновые транзисторы, усилители, фильтры, смесители и преобразователи	1,5-3
Накопители большой энергии	3-4
Батареи и другие элементы электропитания	2-3
Записывающая и воспроизводящая аппаратура, накопители на магнитной ленте, цифровые видеомагнитофоны	4-6
Анализаторы и генераторы сигналов	3-5
ЭВМ и сопутствующее оборудование, в том числе гибридные и цифровые ЭВМ	5-7
ЭВМ с систолической матрицей (нейронные, оптические)	5-7
Программное обеспечение	8-10
Телекоммуникационное оборудование	3-5
Аппаратура, использующая лазер	4-6
Радиоаппаратура	3-4
Материалы, оптимизированные для производства оптических волокон	3-4
Системы, аппаратура, специальные сборки, модули, применяемые для защиты информации	6-8
Кабельные системы связи с использованием электронных и других средств для обнаружения несанкционированного доступа	5-7
Акустические системы обнаружения или определения местонахождения, в том числе гидрофоны	3-5
Аппаратура обработки данных с использованием акустики	3-5
Оптическое стекло, содержащее расплавы кремния	2-4
Александрит	1,5-2
Подводные аппараты и надводные суда	3-5
Амфибийные суда на воздушной подушке	3-5
Суда с гидрокрылом	3-5
Газотурбинные, авиационные двигатели	5-7
Морские газотурбинные двигатели	5-6
Системы хранения топлива	3-4

На третьем этапе определяется экономический срок службы патента или лицензии. Юридический и экономический сроки службы могут не совпадать, поэтому следует делать реалистический прогноз продолжительности платежа.

На четвертом этапе определяют ожидаемые выплаты по роялти путем расчета процентных отчислений от прогнозируемого объема продаж.

На пятом этапе из ожидаемых выплат по роялти вычитают все расходы, связанные с обеспечением патента или лицензии.

На шестом этапе рассчитывают дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти.

И, наконец, на седьмом этапе — определяют сумму текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти.
Формула стоимости патента или лицензии на базе роялти имеет следующий вид:

где P s -стоимость патента или лицензии;
x - порядковый номер рассматриваемого периода действия лицензионного договора;
Т - срок действия лицензионного договора, лет;
V -объем определяемого выпуска продукции по лицензии в x-м году, шт., кг, м 3 ;
R x - размер роялти в x-м году;
Z x - продажная цена продукции по лицензии в i-м году, усл. ед.;
K d - коэффициент дисконтирования.
Метод преимущества в прибылях. Метод часто применяется при оценке стоимости изобретений. Стоимость изобретения в этом случае определяется тем преимуществом в прибыли, которое ожидается получить от их использования. Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, приносимая оцениваемым ОИС. Она равна разности между прибылью, полученной при использовании изобретений, и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования изобретения. Это ежегодное преимущество в прибыли дисконтируется с учетом предполагаемого периода его получения.

Таким образом, стоимость изобретения можно рассчитать по формуле:

где S лиц - стоимость лицензии;
T- количество прогнозных лет;

V x - объем продаж, физ. ед.;
F p - фактор текущей стоимости;

Для расчета дополнительной прибыли в рамках данного метода может быть использована методика метода освобождения от роялти (модификация вторая).

Метод оценки стоимости ОИС через коэффициент долевого участия. Метод разработан «Роспатентом» и используется только для оценки изобретений и полезных моделей. При производстве продукции может использоваться как одно изобретение, так и несколько.

В первом варианте базовая формула:

где П ои - прибыль, которая приходится на оцениваемое изобретение (ОИ);
П общ - прибыль, получаемая предприятием в результате реализации продукции, которая создается с использованием данного изобретения;

КДУ 0И — коэффициент долевого участия оцениваемого изобретения.

где К " 1 - коэффициент достижения результата;
К " 2 -коэффици¬ент сложности решенной технической задачи;
К " 3 - коэффициент новизны.

Во втором варианте базовая формула:

т. е. выбираем максимальные значения данных коэффициентов среди коэффициентов всех оцениваемых изобретений:

Методы затратного подхода. Эти методы играют вспомогательную роль.

Метод выигрыша в себестоимости. Стоимость объекта IIMA составляет экономию на затратах в результате его использования.

При расчете стоимости данным методом необходимо учитывать фактор текущей стоимости аннуитета.

Рыночный подход. Метод основан на принципе эффективно функционирующего рынка, на котором инвесторы покупают и продают активы аналогичного тина. Рыночная стоимость -это наиболее вероятная цена, которой должен достичь НМА на конкурентном и открытом рынке с соблюдением всех условий справедливой торговли, сознательных действий продавца и покупателя, без воздействия незаконных стимулов.

При этом должны соблюдаться следующие условия:

• мотивации покупателя и продавца имеют типичный характер;
• обе стороны хорошо проинформированы, осведомлены о существе активов и действуют, по их мнению, с учетом своих интересов;
• НМА был выставлен на продажу в течение длительного времени;
• оплата произведена в денежной форме;
• цена является нормальной, не затронутой специфическими условиями финансирования и продажи.

Это определение рыночной стоимости полностью соответствует стандартному определению, сформулированному в законе «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».

Данные по аналогичным сделкам сравниваются с оцениваемыми объектами НМА. Преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введения соответствующих поправок.

Необходимо учесть, что в силу специфики оцениваемого объекта существуют значительные ограничения на применение рыночного подхода при оценке НМЛ.

Комбинированный метод. Он сочетает в себе как методы доходного, так и затратного подходов и используется преимущественно для оценки ОИС, вносимых в уставный капитал предприятия.

Базовая формула:

где С оис — стоимость ОИС, ден. ед.;
З р — приведенные затраты на разработку, ден. ед;
З п.о — приведенные затраты на правовую охрану, ден. ед;
З м — приведенные затраты на маркетинг, ден. ед;
Р — рентабельность;
К м.с — коэффициент морального старения;
К т-э.з — коэффициент технико-экономической значимости;
А r — приведенная величина в выручке от реализации продукции, произ¬веденной с помощью ОИС в рамках прогнозного периода;
K R — коэффициент распределения вероятности от уровня внедрения ли¬цензионной технологии

Практический расчет рыночной стоимости объекта ИС на примере изобретения

Производится оценка наличия документов на НМА на примере изобретения «Смесь для получения защитного химического покрытия и стабилизирующий состав для нее».

Необходимые документы для оценки изобретения:

1) наименование ОИС;

2) описание ОИС;

3) правоустанавливающие документы на ОИС: патенты, свидетельства, лицензионные договоры, авторские договоры и др.

После ознакомления с основными документами, в зависимости от специфики объекта, целей и назначения экспертизы, могут понадобиться:

• характеристики ОИС или товаров, производимых с использованием ОИС, при необходимости в сравнении с аналогичными или конкурирующими;
• источники получения доходов от использования ОИС;
• описание рынка для ОИС;
• затраты, производимые на приобретение прав и использование ОИС;
• себестоимость и цена единицы товара с использованием ОИС;
• технические (потребительские), эксплуатационные, экологические и экономические показатели получения доходов от использования ОИС;
• увеличение объемов реализации конкретных видов или всей продукции предприятия с использованием ОИС;
• повышение цены в зависимости от качества продукции;
• экономия в производстве при использовании ОИС в конкретных видах продукции или во всей выпускаемой продукции;
• выручка от реализации самих ОИС на материальных носителях;
• выручка от продажи имущественных прав или продажи лицензий на использование ОИС;
• экономия на капиталовложениях в разработку ОИС.

Анализируются произведенные затраты:

• на приобретение имущественных прав на ОИС;
• на освоение в производстве и организацию выпуска и реализации ОИС или товаров с использованием ОИС;
• на правовую и другие виды охраны ОИС;
• на маркетинг ОИС или товаров с использованием ОИС;
• на страхование рисков при реализации проектов с использованием ОИС и (или) их доходности.

Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на экспертизу.

Проводится экспертиза правоохранных документов:

• изобретения охраняются патентным правом и правом ПС;
• правоохранным документом является патент;
• оцениваемое изобретение имеет патент № 2496522, зарегистрированный в Государственном реестре изобретений 15.03.1997 г.;
• первым патентообладателем являлось научно-техническое предприятие «Общество с ограниченной ответственностью "Химия полимеров"»;
• авторами являются: Иванова Б. Б., Викторова Е. М., Маркова Л. Н., Страхова Л. А.;
• патент переуступлен коллективу авторов по договору № 21649/ 2005, зарегистрированному 22.08.2005 г. отделом лицензий и договорных отношений Российского агентства по патентам и товарным знакам;
• дата поступления заявки в Роспатент 16 июля 1996 г.;
• представлено описание изобретения к патенту РФ, по которому изобретение относится к составам для получения химического покрытия и позволяет обеспечить стабильность свойств покрытия, высокую коррозионную стойкость при минимальном расходе химикатов; сущность изобретения: предложена композиция для получения защитного химического покрытия, которая улучшает основные технико-экономические характеристики продукции;
• срок действия патента 20 лет; дата поступления заявки в Роспатент 16.07.1996 г.; следовательно, срок действия патента не истек;
• произведена проверка уплаты пошлин на поддержание патента в силе; установлено, что все необходимые выплаты производятся в полном объеме и в срок.

Производится расчет рыночной стоимости изобретения.

Оценка изобретения проводится двумя способами:

• методом освобождения от роялти по методике оценки стоимости ОИС через коэффициент долевого участия;
• методом стоимости создания.

Метод освобождения от роялти.

1. Составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти. Вознаграждение по договору с ООО «Химпром» на право использования изобретения ожидается в течение 10 лет. Прогноз составлен с учетом жизненного цикла продукции, выпускаемой с использованием оцениваемого изобретения.

2. Определяется ставка роялти из таблицы «Стандартные размеры роялти от валового объема реализации лицензионной продукции» опубликованной в издании «Оценка бизнеса» под редакцией д-ра экон. наук, профессора А. Г. Грязновой, д-ра экон. наук, профессора М. А. Федотовой (М.: Финансы и статистика, 2002).

Оцениваемое изобретение — это композиция для получения защитного химического покрытия и стабилизирующий состав для нее. Данный состав относится к классу лакокрасочных покрытий. Следовательно, можно взять ставку роялти для красок, которая составляет 2-3 %. На первые 5 лет возьмем максимальную ставку, последующие годы ставка роялти уменьшается до минимальной.

Экономический срок патента, в течение которого ожидаются платежи роялти, составляет 10 лет. Расходы, связанные с обеспечением патента, состоят из пошлин, выплачиваемых ежегодно для поддержания патентов в силе.

Данные пошлины взяты на сайте Моспатент:

Для расчета дисконтированных потоков прибыли от выплат по роялти выведем ставку дисконта, которую рассчитываем но модели кумулятивного построения.

Вследствие риска, связанного с получением будущих доходов, ставка дисконта должна превышать безрисковую ставку и обеспечивать премию за все виды рисков.

Ставку дисконта рассчитываем по формуле:

R=R f +X,

где R f — безрисковая ставка; X — риски.

Патент на изобретение планируется реализовать обществу с ограниченной ответственностью, следовательно, безрисковую ставку невозможно вывести с помощью котировок фондового рынка. Поэтому в качестве безрисковой ставки возьмем доходность но облигациям федерального займа — 9,51.

Основные этапы расчета:

1. Отбираем пять крупнейших предприятий отрасли производству лакокрасочных покрытий.

2. Рассчитываем риск размера компании X по следующей (формуле):

где Х р. к — риск размера компании;

Х mах — максимальный риск, равный 5 %;

N — чистые активы оцениваемой компании по балансу;

N max — средние чистые активы крупнейших компаний данной отрасли по балансу, N max = 10 384 тыс. руб.

Таким образом,

3. Рассчитаем риск финансовой структуры, характеризующейся отношением собственных и заемных средств предприятия. Определим коэффициент покрытия и коэффициент автономии.

Коэффициент покрытия рассчитывается по формуле:

где О ам — амортизационные отчисления;

П 6 — балансовая прибыль;

i T — проценты, выплачиваемые по долгосрочным кредитам;

i t — проценты, выплачиваемые по краткосрочным кредитам;

i к. 3 — проценты, выплачиваемые по кредиторской задолженности.

Таким образом,

По коэффициенту покрытия определяем риск финансовой структуры:

Коэффициент автономии рассчитывается по формуле

где И с — размер собственного капитала;

В u — валюта баланса.

Таким образом,

Баланс считается неудовлетворительным, если в структуре ба¬ланса собственный капитал составляет 50 %. В таком случае риск финансовой структуры будет максимальным — 5 %.

Если коэффициент автономии 0,61, то риск финансовой структуры составит 3,9 %.

При наличии нескольких рисков финансовой структуры выводим единое значение как среднеарифметическое:

X ф.с= (2,16+3,9)/2=3,04

4. Рассчитаем риск диверсификации клиентуры, зная, что 90 % выручки предприятия приходится на одного клиента, 100 % выручки — на трех клиентов:

Х д.к =[(0,9*3+1*1)/4]*5=4,62

Так как предприятие производит только один вид продукции, то риск производственной диверсификации примем максимальным —
5 %.

Аналогично риск территориальной диверсификации примем 5 % (так как рынок сбыта продукции — одна территориальная единица). Среднее значение риска производственной и территориальной диверсификации составит 5 %.

6. Риск качества руководства определим экспертным путем и примем за 2 %, так как руководство компании достаточно квалифицированно.

7. Аналогично определим риск прогнозируемости доходов. Предприятием, покупающим право на изобретение, заключены долгосрочные договоры на поставку продукции, изготовленной с применением оцениваемого изобретения, с предприятием, выпускающим автомобили и стабильно работающим на рынке России. Но поскольку экономическая ситуация на предполагаемом рынке сбыта нестабильна, то риск прогнозируемости доходов примем за 3 %.

Затраты, связанные с созданием и охраной НМА, тыс. рублей

Показатель	2001	2005	2006
1. Стоимость разработки НМА	110	190	100
Затраты на проведение НИР, в том числе:	71,5	123,5	65
на поисковые работы	10,57	0	0
на теоретические исследования	19,17	2,27	0
на проведение экспериментов	19,5	18.52	10
на составление, рассмотрение и утверждение отчета	2,79	6.78	3
другие затраты	3	2,365	1
2. Затраты на разработку конструкторско-технической, технологической и проектной документации, связанные с созданием объекта, в том числе:	38,5	66,5	35
на выполнение эскизного проекта	0	0	0
на выполнение технического проекта	10,32	7,87	5
на выполнение расчетов	14,35	17,32	5
на проведение испытаний	8,25	29,575	18
на проведение авторского надзора	0	5	3
на дизайн	0	3	0
на услуги сторонних организаций	6,41	1	4
3. Затраты на правовую охрану объекта	0	0	17
4. Рентабельность, %	30	30	15
5. Коэффициент приведения, с помощью которого разновременные затраты приводятся к единому моменту времени	3,71	2,85	1.197
6. Сумма всех затрат, связанных с созданием и охраной НМА, каждого года	530.53	703.95	295,60
7. Сумма всех затрат, связанных с созданием и охраной НМА	1 530,08

8. Суммируем все риски и выведем ставку дисконта :

R = 9,51 + 2,82 + 3,04 + 4,62 + 5 + 2 + 3 = 29,99.

Метод стоимости создания. На 1-м этапе определим сумму всех затрат, связанных с созданием и охраной НМА:

З с =[(З pi +З p.oi +З mi)(1+P/100)F тc ],

где З рi — затраты на разработку i-го НМА;

Зp.oi — затраты на правовую охрану i-го НМА;

Зmi — затраты на маркетинг i-го НМА;

Р — выручка от использования НМА в стоимостном выражении;

F тс — фактор текущей стоимости.

На 2-м этапе определяем коэффициент, учитывающий степень морального старения НМА,

Km.c=1-Tд/Tн=1-0,35=0,65

На 3-м этапе рассчитывается остаточная стоимость НМА с учетом коэффициента экономической значимости, коэффициента морального старения.
Использование оцениваемого изобретения обеспечивает улучшение основных технико-экономических характеристик технологии, и, следовательно, коэффициент технико-экономической значимости равен 1,1:

Pост=ЗсКм.сКт-э.з=1530,08*0,65*1,1=1094 тыс. руб (4,17)

Оценив изобретение, согласуем результаты.

Определение средневзвешенной стоимости НМЛ, тыс. руб.